Російський рубль у парах із доларом та євро зріс до максимального рівня за останні три роки. Проте таке зміцнення національної валюти на тлі торговельного дисбалансу та високих відсоткових ставок лише посилює навантаження на державний бюджет РФ.
Із 19 березня — невдовзі після того, як президент США Дональд Трамп продовжив призупинення санкцій проти російської нафти, — рубль подорожчав щодо долара та євро більш ніж на одну п’яту частину. Зараз курс становить 71 рубль за долар, тоді як на 1 січня 2025 року він сягав 115 рублів. Загалом з початку минулого року російська валюта зміцнилася на понад 60%, повернувшись до показників лютого 2023 року.
Експерти зазначають, що для орієнтованої на експорт економіки РФ надто сильна валюта приносить більше шкоди, ніж користі:
Удар по несировинному експорту: Хоча доходи від нафти (які становлять близько 20% бюджету РФ) зросли через війну з Іраном, міцний рубль зробив неконкурентоспроможними інші ключові товари: залізо, сталь, добрива та пшеницю. Аналітики ринку зерна констатують, що поточний обмінний курс фактично знищує російську торгівлю агропродукцією.
Ефект «податку» на експортерів: Представники найбільших російських банків називають такий курс прихованим податком на бізнес, який заробляє у валюті, але змушений фінансувати витрати всередині країни в рублях.
Торговельний дисбаланс: Рубль росте через те, що Росія продає за кордон більше, ніж купує її стагнуюча економіка, де імпорт заблоковано санкціями. При цьому канали відтоку капіталу (SWIFT-перекази, виплата дивідендів) залишаються закритими, що штучно утримує пропозицію валюти на високому рівні.
